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En el último mes, ha aumentado la actividad dentro de los exchanges descentralizados, particularmente en Uniswap. Aunque pueda parecer que las Memecoins están detrás de este repunte de actividad, al examinarlo de cerca encontramos que la mayor parte de ese volumen proviene de las mayores reservas de monedas estables-WETH. Sorprendentemente, tan sólo una pequeña fracción de esta actividad de trading es en realidad orgánica, lo que sugiere que se trata principalmente de arbitraje, MEV y trading algorítmico.

Teniendo en cuenta que ahora los tipos de interés en Estados Unidos superan ya el 5%, las monedas estables que no generan intereses cada vez son menos atractivas, sobretodo para aquellos inversores que tienen la posibilidad de acceder a los mercados de capital estadounidenses. Por otro lado, Tether ha conseguido ganar una tremenda adopción en los mercados que operan fuera del territorio norteamericano, donde las divisas nacionales tienden a ser menos fuertes y el acceso al dólar está más restringido. De igual modo, con el innegable aumento de la hostilidad regulativa que hay en Estados Unidos, está claro que el capital escapa del sector de los activos digitales.

Todo esto suele ser indicativo de estar en un entorno de mucha más aversión al riesgo, y el capital que se queda en la industria rota para concentrarse en los principales activos con mayor liquidez, o escoge el resguardo de las monedas estables.